Pourquoi le cours du riz indien a bondi : le fret, et non l'offre

Si vous achetez du riz en provenance d’Inde, votre dernier devis vous a sans doute semblé erroné. Le riz étuvé, qui se négociait à 335 dollars la tonne FOB en mai, est désormais proposé à 390 dollars ou plus — et les fournisseurs préviennent que les délais de transport, qui ne duraient auparavant qu’une semaine, s’étendent désormais sur un mois.

On aurait instinctivement tendance à soupçonner une majoration de la part des exportateurs. Les articles parus cette semaine dans les quotidiens économiques indiens brossent toutefois un tableau différent : ce sont les frais de transport et la congestion, et non la pénurie de céréales, qui sont en grande partie responsables de cette situation. Voici les chiffres, tels que rapportés par Business Line, l’Economic Times et le Deccan Chronicle le 3 octobre 2026 — et ce qu’ils signifient pour votre prochain contrat.

1. Les frais de transport ont été multipliés par 50 sur la ligne vers l’Asie occidentale

Le chiffre le plus frappant est celui avancé par Suraj Agarwal, vice-président (Bengale occidental) de la Fédération indienne des exportateurs de riz, cité dans Business Line :

« Les frais de transport par conteneur sont passés de 100 à 5 000 dollars pour les expéditions à destination de Jebel Ali au départ de Mumbai. »

Une multiplication par cinquante sur la ligne maritime la plus fréquentée de l’Inde vers le Golfe. Les délais de transit sur cette même ligne sont passés de 5 à 7 jours à un mois entier, les navires devant modifier leur itinéraire et faire la queue en raison des perturbations sur les couloirs de transport vers l’Asie occidentale. Lorsque les frais de transport évoluent de la sorte, cela se répercute directement sur les offres CIF et CFR : aucun exportateur ne peut absorber une multiplication par 50 de ses coûts.

2. Les prix FOB ont suivi le mouvement

Rajesh Paharia Jain, exportateur basé à New Delhi, a déclaré à Business Line :

« Lorsque nous avons commencé nos exportations en mai, les prix s’élevaient à 335 dollars la tonne FOB pour du riz étuvé brisé à 5 %. Aujourd’hui, personne ne propose de prix inférieur à 390 dollars. »

Cela représente une hausse de plus de 16 % à la sortie du port, hors frais de transport. Cette hausse s’explique en partie par les prévisions de frais de transport intégrées dans les offres, et en partie par un véritable resserrement de l’offre pour les variétés haut de gamme non basmati (voir section 5).

3. Engorgement : 20 navires font la queue à Kakinada

La pression exercée par la demande vient aggraver le chaos logistique. Business Line rapporte que les pays africains se livrent à des achats frénétiques et constituent des stocks de riz, effrayés par les prévisions météorologiques liées au phénomène El Niño et par les risques de guerre autour de l’Ukraine et de l’Iran. Rien qu’au port de Kakinada, 20 navires étaient à l’ancrage simultanément, attendant de charger environ 6 lakh tonnes de riz.

Une congestion de cette ampleur ralentit le temps de rotation de tous les navires à quai — y compris ceux dont le chargement a été réservé plusieurs semaines auparavant — et fait grimper les frais de surestarie, qui viennent s'ajouter aux coûts de déchargement.

4. L’approvisionnement n’est pas le problème

Voici la partie rassurante de l’histoire. Les données de la Food Corporation of India citées par Business Line montrent que :

• 39,1 millions de tonnes de riz se trouvaient déjà dans la réserve centrale à la mi-septembre
• auxquelles s’ajoutent 30,75 millions de tonnes de riz paddy restant à moudre — soit environ 20,6 millions de tonnes de riz supplémentaires
• Des stocks à leur plus haut niveau depuis cinq ans, largement supérieurs aux normes de réserve de sécurité prescrites (ce que confirme par ailleurs le Deccan Chronicle)

L’excédent est également visible ailleurs : fin août, 214 crore de litres d’éthanol avaient été produits à partir du riz excédentaire de la FCI, auxquels s’ajoutent 64 crore de litres issus de céréales alimentaires endommagées. Les gouvernements ne détournent pas les céréales vers la production de carburant lorsque la sécurité alimentaire est précaire. L’offre physique nécessaire aux programmes d’exportation est bien là.

5. Mais la diversité et la qualité se raréfient

L’abondance globale ne signifie pas que toutes les variétés soient bon marché. Le même rapport souligne :

• La production saisonnière de riz devrait être inférieure d’au moins 10 % en raison d’une mousson irrégulière dans le sud-ouest, les variétés haut de gamme non basmati étant les plus durement touchées
• Le Sona Masuri se négocie entre 58 et 59 ₹/kg sur le marché intérieur, contre 45 à 46 ₹ auparavant ; Swarna Masuri s’établit à 36 ₹/kg, contre 31 à 32 ₹ auparavant
• Les exportateurs paient 2 450 ₹/quintal pour le riz paddy IR64 — un prix supérieur au prix de soutien minimum (MSP) de 2 441 ₹ pour le riz paddy ordinaire

Conclusion pour les acheteurs : les volumes sont disponibles, mais les prix de certaines qualités haut de gamme non basmati resteront fermes, et les coûts du riz paddy à l’origine sont déjà supérieurs aux prix de soutien.

6. La suspension décidée par Manille a eu des répercussions dans toute la région

Les Philippines ont temporairement suspendu leurs importations de riz — une mesure qui a durement touché les exportateurs vietnamiens et qui, selon Business Line, a laissé des navires indiens en route vers le Vietnam bloqués en pleine mer. Ce sont des chocs politiques régionaux de ce type qui expliquent pourquoi les clauses de destination flexibles et les informations actualisées revêtent davantage d’importance cette saison que la saison dernière.

7. Le bouclier gouvernemental : couverture des risques à 95 %, primes gelées

New Delhi a pris des mesures pour permettre aux exportateurs de continuer à établir des devis malgré ces perturbations. Le ministère du Commerce a prolongé la composante II du programme RELIEF jusqu’au 31 décembre 2026 :

• une couverture des risques à 95 % sur les expéditions acheminées par les couloirs maritimes d’Asie occidentale, via l’ECGC
• Gel des primes d’assurance aux niveaux antérieurs aux perturbations pour les exportateurs éligibles
• Les exonérations de droits RoDTEP et RoSCTL ont été prolongées en parallèle — des remboursements d’environ 0,3 à 3,9 % qui aident les exportateurs à maintenir leurs prix (ET)

Pour les acheteurs, cela a une incidence directe : un exportateur expédiant sous la couverture de l’ECGC est un exportateur dont la capacité à honorer votre contrat est garantie par l’État, même si la situation sur l’itinéraire venait à se détériorer davantage.

Ce que les acheteurs doivent faire dès maintenant

• Dissociez le grain du fret. Lorsque vous comparez les offres, demandez aux fournisseurs de vous proposer un devis FOB en plus du CIF. Le prix FOB vous indique la situation réelle du marché des céréales ; l’écart vous indique la prime logistique que vous payez ce mois-ci.
• Prévoyez des délais de 4 à 6 semaines sur les itinéraires vers l’Asie occidentale et l’Afrique de l’Est. L’hypothèse d’un transit de 5 à 7 jours n’est plus valable pour le moment.
• N’attendez pas que les frais de transport se « normalisent » avant de conclure un contrat sur les céréales. Les stocks sont actuellement élevés, mais le riz paddy de qualité supérieure (non basmati) se négocie déjà au-dessus du prix minimum de soutien (MSP) — la composante « céréales » de votre devis a plus de chances d’augmenter que la composante « fret » n’a de chances de s’effondrer ce trimestre.
• Renseignez-vous sur la couverture ECGC et l’éligibilité au programme RELIEF. Les fournisseurs relevant du cadre de couverture à 95 % peuvent s’engager à honorer leurs contrats avec bien plus de confiance — et sans vous répercuter les hausses des primes d’assurance contre les risques de guerre.
• Conservez une certaine flexibilité quant à la destination dans la mesure du possible. Le gel des importations à Manille a bloqué des navires en cours de route ; les contrats autorisant le changement de port de déchargement limitent ce risque résiduel.

Conclusion

Votre devis de riz a bondi parce qu’un conteneur à destination de Jebel Ali coûte désormais cinquante fois plus cher qu’auparavant, que les navires font la queue sur trois rangées à Kakinada et que le transit dure un mois — et non parce que l’Inde manque de riz. Avec environ 60 millions de tonnes de riz et de paddy dans les réserves centrales et une couverture de 95 % du risque souverain pour les expéditions vers l’Asie occidentale, les acheteurs qui s’en sortiront le mieux ce trimestre seront ceux qui concluront leurs contrats de céréales tôt, examineront minutieusement chaque compagnie maritime et s’appuieront sur des fournisseurs couverts et certifiés.

Cet article s’appuie sur des articles parus dans la presse indienne le 3 octobre 2026 (Business Line, Economic Times, Deccan Chronicle) et constitue une information générale sur le marché, et non un conseil commercial. Les taux de fret et les conditions des programmes gouvernementaux évoluent rapidement — veuillez vérifier les chiffres actuels avant de conclure tout contrat.